Tο μεγάλο κόλπο του Δημοσίου στα παράγωγα

- ΜΕ ΣΧΟΛΙΑ ΠΟΡΤΑ ΠΟΡΤΑ

Aμερικανικη τράπεζα εκτέλεσε το 2002 μία σειρά από συμφωνίες με swap συναλλάγματος με σκοπό την παραπλάνηση στο εσωτερικό και στο εξωτερικό
( ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ παλιό μη χαίρεστε !!!)….

Το χάρτινο οικοδόμημα της ισχυρής οικονομίας διέλυσε η απογραφή, όταν ο υπουργός Οικονομίας και Οικονομικών, κ. Γ. Αλογοσκούφης, κατέθεσε την έκθεση της Eurostat, την Τρίτη στη Βουλή. Ενώ όμως η ελλιπής καταγραφή των αμυντικών δαπανών!!!!!!!!!!!!!!!!, η υπερεκτίμηση του πλεονάσματος των ασφαλιστικών οργανισμών!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! και η αναθεώρηση προς τα κάτω των εκτιμήσεων για τα φορολογικά έσοδα!!!!!!!!!!!!!!!, είναι απλά λογιστικά τερτίπια!!!!!!!!!!!!, τα οποία εύκολα απεκάλυψε η απογραφή!!!!!!!!!!!!!!!!!!!, παραμένουν βάσιμα ερωτηματικά σχετικά με συναλλαγές!!!!!!!!!!!!!! σε παράγωγα!!!!!!!!!!!!!! χρηματοοικονομικά προϊόντα!!!!!!!!!!!!!!!, τα οποία εμφανίζονται να σχεδιάστηκαν και εκτελέστηκαν με αποκλειστικό σκοπό!!!!!!!!!!!!!!! την παραπλάνηση!!!!!!!!!!!!!!!!! τόσο στο εσωτερικό της χώρας!!!!!!!!!!!!, όσο και στο εξωτερικό!!!!!!!!!!!!!!!!!!, χωρίς να ληφθεί υπ’ όψιν το τελικό κόστος!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!, το οποίο στην πράξη θα κληθεί να πληρώσει ο ίδιος ο ελληνικός λαός!!!!!!!!!!!!!!!. Εάν αληθεύουν οι φήμες οι οποίες κυκλοφορούν εδώ και δύο χρόνια στους τραπεζικούς κύκλους του Λονδίνου, τότε η απογραφή, η οποία μόλις ολοκληρώθηκε, είναι μόνο η κορυφή του παγόβουνου. Το διεθνές περιοδικό Risk, το οποίο είχε ήδη αναφέρει την περίεργη συναλλαγή του Ελληνικού Δημοσίου τον Ιούλιο του 2003, ετοιμάζει νέο αφιέρωμα στις επόμενες εβδομάδες για τη χρήση παραγώγων από την Ελλάδα, αλλά και την Ιταλία.

«Δεν συζητούμε τις υποθέσεις των πελατών μας»!!!!!!!!!!!!!!!!!! ήταν ο σχολιασμός της GoldmaSachs, ενώ ο Οργανισμός Διαχείρισης του Δημοσίου Χρέους αρνήθηκε να απαντήσει!!!!!!!!!!!!!!!!!!! στις ερωτήσεις της «Κ» σχετικά με μία σειρά από μάλλον περίεργα deals με swap!!!!!!!!!!! συναλλάγματος!!!!!!!, τα οποία, σύμφωνα με τη φημολογία των τραπεζικών κύκλων του Λονδίνου, εκτέλεσε η αμερικανική τράπεζα το 2002!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! για λογαριασμό του ελληνικού κράτους!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!. Σύμφωνα με καλά πληροφορημένες πηγές, το deal αυτό τετραγώνισε τον κύκλο. Αφενός, το ελληνικό κράτος κατόρθωσε να μειώσει πρόσκαιρα!!!!!!!!!!!!!!! τόσο το δημόσιο χρέος, όσο και το κόστος εξυπηρέτησής του!!!!!!!!!, ενισχύοντας την οφθαλμαπάτη!!!!!!!!!!!!!!! της ισχυρής οικονομίας!!!!!!!!!!!!!!!!!, ενώ αφετέρου η GoldmaSachs αύξησε τα κέρδη της!!!!!!!!!!!!! κατά την εξωπραγματική, ακόμα και για τα στάνταρ του Λονδίνου, αμοιβή, η οποία πλησίασε τα 300 εκατ. δολ.!!!!!!!!!!!!!!!! οεο οεο οεο

H… χρέωση μετά το 2007
Το deal της GoldmaSachs είναι ένα swap σε συνάλλαγμα, βασισμένο στις εκδόσεις ομολόγων σε γιεν του ελληνικού κράτους.

Η ιδιαιτερότητα όμως του swap, το οποίο σχεδίασε και εκτέλεσε για το ελληνικό κράτος το 2002 η κ. Αντιγόνη Λουδιάδη!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!, επικεφαλής του τμήματος πωλήσεων ομολόγων και συναλλάγματος της GoldmaSachs, είναι η μορφή του ως swap εκτός αγοράς!!!!!!!!!!!!!!, ή off market swap.!!!!!!!!!!!!!!!!!!! Αντίθετα με το απλό swap, στο off market swap δεν χρησιμοποιούνται!!!!!!!!!!!!!!!!!! οι ισχύουσες συναλλαγματικές ισοτιμίες!!!!!!! στην έναρξη της συναλλαγής!!!!!!!!. Αντίθετα, φαίνεται ότι χρησιμοποιήθηκαν σημαντικά χαμηλότερες ισοτιμίες!!!!!!!!!!!!!!!!, με αποτέλεσμα οι ταμειακές ροές σε ευρώ να είναι χαμηλότερες από τις ροές σε γιεν!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!. Το γεγονός αυτό δημιούργησε μία υποχρέωση σε ευρώ!!!!!!!!!!!!!!! ( ΤΙ ΕΛΕΓΑ ΓΙΑ ΤΙΣ ΣΥΜΒΟΛΑΙΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ????) από τη GoldmaSachs!!!!!!!!!!!!!! προς το Eλληνικό Δημόσιο τη στιγμή της συμφωνίας.!!!!!!!!!!!! Αντίθετα, το Ελληνικό Δημόσιο επιβαρύνθηκε!!!!!!!!!! με σημαντικά υψηλότερο μελλοντικό κόστος!!!!!!!!!!!!!, από αυτό το οποίο δικαιολογούσε η τότε πιστοληπτική του αξιολόγηση από τους διεθνείς οργανισμούς!!!!!!!………….. Τα κεφάλαια τα οποία εισέπραξε το Ελληνικό Δημόσιο χρησιμοποιήθηκαν για τη μείωση του δημοσιευμένου χρέους, ενώ πιθανότατα!!!!!!!!!!!!!! οι μελλοντικές ροές να υπολογίσθηκαν με κλιμακωτό τρόπο, ώστε να εμφανιστεί μία πρόσκαιρη!!!!!!!!!!!!!!!!, αλλά πλασματική!!!!!!!!!!!! βελτίωση του δημοσιονομικού ισοζυγίου, η οποία όμως ανατρέπεται μετά από μερικά χρόνια.!!!!!!!!!!!!!!!!!! Προς αυτή την κατεύθυνση συνηγορεί άλλωστε και η δομή του ελληνικού χρέους σε γιεν. Συγκεκριμένα, το 2007 λήγει ομόλογο ονομαστικής αξίας 50 δισ. γιεν!!!!!!!!!!!, το 2008 άλλο ομόλογο 50 δισ. γιεν!!!!!!!!!!!, το 2016 ομόλογο 40 δισ. γιεν!!!!!!!!!! και το 2017 το τελευταίο ύψους 50 δισ. γιεν!!!!!!!!!!!!. Με άλλα λόγια, εάν το swap της GoldmaSachs αφορούσε το σύνολο των ελληνικών ομολόγων σε γιεν, τότε ενδεχομένως το ελληνικό κράτος να εισέπραξε σχεδόν 1,5 δισ. ευρώ προκειμένου να μειώσει το επίσημο χρέος!!!!!!!!!!!!!!!( ΛΕΜΕ ΤΩΡΑ….!!).
Καθώς όμως, όπως λέγεται στις αγορές, «δεν υπάρχει δωρεάν γεύμα»!!!!!!!!!!!!!!!!!!, από το 2007 και μετά προβλέπεται!!!!!!!!! σημαντική επιβάρυνση!!!!!!!!!! των δημοσίων οικονομικών!!!!!!!!!! προκειμένου να εξυπηρετηθούν οι αυξημένες απαιτήσεις!!!!!!!!!!, οι οποίες απορρέουν από το swap του 2002!!!!!!!!!.

Στην πράξη ελάχιστα έχουν γίνει γνωστά για το ίδιο το deal, γεγονός το οποίο εγείρει σημαντικά ερωτηματικά.
Καταρχάς,
- ποιοι είναι ακριβώς οι όροι του swap!!!!!!!!!!!!!!!!,?????????????
- τι ποσό εισέπραξε το Ελληνικό Δημόσιο το 2002 !!!!!!!???????????και
- ποιες είναι οι μελλοντικές επιβαρύνσεις για τα δημόσια οικονομικά και το χρέος;

—– Το δεύτερο ερώτημα αφορά την ανάθεση της εκτέλεσης της συναλλαγής σε μία μόνο τράπεζα!!!!!!!!!!!!!!!!!!. Πώς δηλαδή, ενώ το Eλληνικό Δημόσιο για κάθε έκδοση ομολόγου, placement, ή οποιαδήποτε άλλη συναλλαγή στις διεθνείς χρηματαγορές χρησιμοποιεί πάντα ένα γκρουπ από τρεις, ή και περισσότερες τράπεζες μεταξύ των 16 εγκεκριμένων Βασικών Διαπραγματευτών (11 ξένες τράπεζες και 5 ελληνικές), ανέθεσε απευθείας!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! τη συγκεκριμένη συναλλαγή μόνο στη GoldmaSachs;!!!!!!!!!???????????????
—– Το τρίτο ερώτημα αφορά το ύψος της αμοιβής της GoldmaSachs για τη συναλλαγή, η οποία σύμφωνα με καλά πληροφορημένο τραπεζίτη του Λονδίνου, πλησίασε τα 300 εκατ. δολ.,!!!!!!!!!!!!! ποσό σημαντικά υψηλότερο από τις συνηθισμένες αμοιβές σε αντίστοιχες συναλλαγές!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
Οι προσπάθειές μας να απαντηθούν τα παραπάνω ερωτήματα, απέβησαν άκαρπες. Η κ. Λουδιάδη, σύμφωνα με το γραφείο της, απουσιάζει στη Νέα Υόρκη και δεν ήταν δυνατή η επικοινωνία μαζί της! Η κ. Ρ. Νέλσον, εκπρόσωπος τύπου της GoldmaSachs, απόρησε για το ενδιαφέρον της «Κ» για μία τόσο παλιά!!!!!!! συναλλαγή (2 έτη) !!!!!!!! και απάντησε μόνο ότι «είναι πολιτική της τράπεζας να μην σχολιάζει συναλλαγές των πελατών της, καθώς θα ήταν παράβαση της υποχρέωσης εχεμύθειας»!!!!!!!. Oσον αφορά τον Οργανισμό Διαχείρισης του Δημοσίου Χρέους!!!!!!!!, ο διοικητής του ΟΔΔΗΧ, κ. Χ. Σαρδελής, αρνήθηκε!!!!!!!!!! να σχολιάσει αποσπασματικά συγκεκριμένες συναλλαγές, οι οποίες –όπως τόνισε– εντάσσονται στα πλαίσια μίας ολοκληρωμένης στρατηγικής διαχείρισης του χρέους. Επιπλέον, ο κ. Σαρδελής προσέθεσε ότι είναι παγία πεποίθησή του η ανάγκη διαφάνειας, όπως συμβαίνει στις περισσότερες χώρες, και τόνισε ότι έχει προτείνει πολλάκις στο παρελθόν τη δημοσιοποίηση των ετήσιων πεπραγμένων του ΟΔΔΗΧ στην αρμόδια επιτροπή της Βουλής. Είναι χαρακτηριστική, άλλωστε, η έλλειψη διαφάνειας!!!!!!!!! και ενημέρωσης σχετικά με τις συναλλαγές μέσω swaps συναλλάγματος και άλλων παραγώγων από το Ελληνικό Δημόσιο. Επιπλέον, είναι οξύμωρο το γεγονός ότι ενώ οι εισηγμένες στο Χ.Α.!!!!!!!! επιχειρήσεις είναι υποχρεωμένες να δημοσιοποιούν όλα τα παράγωγα προϊόντα τα οποία χρησιμοποιούν, το ίδιο το κράτος αποφεύγει επιμελώς να τηρήσει τους ίδιους κανόνες διαφάνειας και ενημέρωσης!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!.
Στα τρίμηνα Δελτία Δημοσίου Χρέους, τα οποία δημοσιεύει το υπουργείο Οικονομίας και Οικονομικών, συμπεριλαμβάνονται από τις αρχές του έτους οι πράξεις swaps επιτοκίων, αλλά όχι swaps συναλλάγματος!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! ( ΧΑΧΑΧΑΧΧΑΧΑΧΑΑΑΑΑΑ )
Η μοναδική μνεία, η οποία στην πράξη επιβεβαιώνει και την παραπάνω συναλλαγή, έγινε στην εισηγητική έκθεση του Προϋπολογισμού 2003 (σελ. 105): «Το χρέος σε νομίσματα εκτός Zώνης Ευρώ στο τέλος του 2002 αναμένεται να ανέλθει στο 3,2% του συνολικού χρέους, έναντι 5,5% κατά το έτος 2001. Αυτό ήταν το αποτέλεσμα διενέργειας σημαντικού όγκου συμφωνιών μετατροπής υποχρεώσεων USD και JPY σε ευρώ κατά την τελευταία 3ετία, μειώνοντας έτσι τη συμμετοχή των νομισμάτων αυτών στο χαρτοφυλάκιο του δημοσίου χρέους και εξασφαλίζοντας περαιτέρω προβλεψιμότητα τόσο στις δαπάνες εξυπηρέτησης όσο και στο ύψος του»….. ΧΑΧΑΧΑΧΑΑΑΑΑΑΑΑΑΑΑΑΑΑΑΑΑΑΑΑΑΑΑ

Παρά το γεγονός ότι η παραπάνω συναλλαγή ήταν μία προμελετημένη!!!!!!!!! πράξη παραπλάνησης!!!!!!!!!!! στο εσωτερικό!!!!, αλλά κυρίως στο εξωτερικό!!!!! της χώρας, η ίδια η συναλλαγή δεν ήταν και δεν είναι ακόμα παράνομη!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!, σύμφωνα με τη στενή ερμηνεία των κανόνων της Ευρωπαϊκής Στατιστικής Υπηρεσίας, Eurostat. Πράγματι, σύμφωνα με τον κανονισμό ESA95 της Eurostat (σελ. 204-205), σχετικά με τον υπολογισμό του Δημοσίου Χρέους και των ελλειμμάτων των χωρών μελών της Ε.Ε., οι υποχρεώσεις για μία χώρα από συμφωνίες swap συναλλάγματος δεν συμπεριλαμβάνονται στον υπολογισμό του χρέους, μόνο όταν γίνονται για την αντιστάθμιση συναλλαγματικών κινδύνων!!!!???????????????.( ΠΑΡΑΘΥΡΟ ΑΘΩΟΩΤΗΑΣ!!! )
Η απόφαση όμως του διεθνούς οργανισμού αξιολόγησης Standard & Poors στις 17 Νοεμβρίου να υποβαθμίσει!!!!!!!!! την πιστοληπτική ικανότητα της χώρας μας, πιθανότατα δεν είναι ασύνδετη με τη δημιουργική λογιστική η οποία χρησιμοποιήθηκε!! ( ΠΑΡΤΕ ΝΑ ΧΕΤΕ ΟΛΟΙ ΜΑΖΙ !!! ), ιδίως όσον αφορά τα παράγωγα προϊόντα, όπως τα swaps. Πρέπει να σημειωθεί ότι ήδη από παλαιότερη έκθεση του στις 17 Απριλίου 2002, ο Standard & Poors είχε εκφράσει ανησυχίες για τη μελλοντική αύξηση του χρέους λόγω συναλλαγματικών πράξεων………… ΣΙΓΑ ΜΗΝ ΔΕΝ ΤΟ ΕΒΡΙΣΚΑΝ ΚΑΙ ΣΙΓΑ ΜΗΝ ΔΕΝ ΤΟ ΓΝΩΡΙΖΑΝ ΑΠΟ ΠΡΙΝ ΜΕΣΩ GS !!!! ΛΕΩ ΕΓΩ

Tι είναι τα swaps συναλλάγματος?????
Τα swaps είναι παράγωγα χρηματοοικονομικά προϊόντα, τα οποία στην πλέον απλή μορφή τους χρησιμοποιούνται ευρέως από τράπεζες και επιχειρήσεις προκειμένου να αντισταθμίσουν κάποιο κίνδυνο, συνήθως στις αγορές επιτοκίων και συναλλάγματος. Ειδικά τα swaps συναλλάγματος αφορούν τη συμφωνία ανταλλαγής μελλοντικών ταμειακών ροών!!!!!!!!! σε διαφορετικά νομίσματα μεταξύ!!!!!! δύο αντισυμβαλλόμενων μερών!!!!!!. Για παράδειγμα, ένας ευρωπαίος δανειζόμενος σε Γεν αποφασίζει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο ανατίμησης του ιαπωνικού νομίσματος έναντι του Ευρώ. Μέσω ενός swap Γεν – Ευρώ συμφωνεί με έναν αντισυμβαλλόμενο να λαμβάνει Γεν και να πληρώνει Ευρώ.!!!!!!!!!!!! Με τον τρόπο αυτό η υποχρέωση του σε Γεν καταργείται!!!!!!!!!!!! από τις εισροές του swap και ουσιαστικά έχει πλέον ανταλλάξει την υποχρέωση σε Γεν με υποχρέωση σε Ευρώ!!!!!!!!!!!!. Τρία βασικά στοιχεία καθορίζουν το swap. Καταρχάς η αρχική ισοτιμία μεταξύ των δύο νομισμάτων, τα αντίστοιχα επιτόκια μέχρι τη λήξη και τέλος το θεωρητικό!!!!!!!!!!!!!! κεφάλαιο πάνω στο οποίο υπολογίζονται οι ταμειακές ροές σε κάθε νόμισμα. Στην απλή μορφή του swap, το plaivanilla swap, η τρέχουσα αξία των ταμειακών ροών στο ένα νόμισμα πρέπει να είναι ίση με την τρέχουσα αξία των ταμειακών ροών στο άλλο νόμισμα με βάση τις ισχύουσες τη στιγμή εκείνη ισοτιμίες.

ΣΑΣ ΕΥΧΟΜΑΙ ΚΑΛΗ ΧΩΝΕΨΗ ΚΑΙ ΠΟΛΛΗ ΣΚΕΨΗ!!!!!!!!!!!!!!!!!

ΠΑΝΤΑ ΦΙΛΙΚΑ

ΠΠ swaped